Ставка довгострокової облігації зазвичай вища, ніж ставка короткострокової облігації. Це є через термінову премію, яка відображає суму, яку інвестори очікують отримати компенсацію за кредитування на довший період.
Довший термін більш ризикований для кредитора, оскільки є більше шансів процентні ставки за цей час різко зміняться. Також більше шансів, що щось піде не так, і ви не повернете кредит. Оскільки надання позики є більш ризикованим, кредитори стягують вищі відсотки.
Як правило, облігації з тривалим терміном погашення та низькими купонами мають найдовшу дюрацію. Ці облігації більш чутливі до зміни ринкових процентних ставок і, отже, є більш нестабільними в середовищі, що змінюється. І навпаки, облігації з коротшими термінами погашення або вищими купонами матимуть коротшу дюрацію.
Відмінності між довгостроковою ФД і короткостроковою ФД
| Параметр | Короткостроковий ФД | Довгострокова ФО |
|---|---|---|
| Діапазон володіння | 7 днів до 1 року | від 1 року до 10 років |
| Процентні ставки | як правило, вищі процентні ставки, ніж за ощадним рахунком, але нижчі, ніж довгострокові FD | Вищі процентні ставки, ніж короткострокові FD |
Короткострокові ставки CD більш конкурентоспроможні, ніж довгострокові тому що є перевернута крива дохідності.
У звичайних обставинах дохідність довгострокових облігацій є вищою, відображення альтернативної вартості блокування грошей на довший період часу. Однак у часи невизначеності учасники ринку охочіше купують довгострокові облігації, якщо очікують спаду.